ROI – תשואה על ההשקעה
NPV – ערך נוכחי נקי של ההשקעה
שנות החזר ההשקעה
רקע
ROI = Return on Investment
ROI (=תשואה/רווח על ההשקעה) הינו מדד הבוחן יעילות השקעה נתונה ומשווה בין השקעות שונות.
חישוב המדד נעשה על ידי חלוקת הרווח/תשואה מההשקעה בעלות ההשקעה כאשר התוצאה מוצגת באחוזים.
הנוסחה : ROI = Profit from investment/cost of investment
הרווח מההשקעה יכול להיגזר בעת מכירתה (מחיר מכירה פחות עלות ההשקעה) ו/או מתוך תקבולים/רווחים עתידיים ותקופתיים שההשקעה מניבה למשקיע.
בחישוב עלות ההשקעה יש לקחת בחשבון כל הוצאה שהוצאה עד להפעלת הנכס (עלות, הובלה, ביטוח, קבלני משנה, התקנה, הוצאות מימון).
בחישוב הרווח יש לקחת בחשבון את כל ההוצאות התפעוליות שיוצאו לשם יצירת הרווח כולל המס שישולם בגינו דהיינו רווח נטו לאחר מס.
כאשר המדד שלילי או שהזדמנויות השקעה חלופיות מציגות מדד גבוה יותר אזי ההשקעה הנתונה לא כדאית ובד"כ לא תבוצע.
ערך נוכחי נקי של ההשקעה = NPV
ערך נוכחי נקי של ההשקעה הינו סכום הרווחים השוטפים המהוונים המופקים מההשקעה בניכוי עלות ההשקעה.
בשל העובדה שההשקעה מבוצעת קודם לרווח המופק ממנה נוצר פער ערכים בין הכספים המוצאים בגין ההשקעה ובין הרווחים הכספיים השוטפים המתקבלים בגינה.
על מנת להעמיד את ערכי ההשקעה וערכי הרווחים השוטפים ממנה על אותו בסיס, מהוונים (מלשון היום) את הרווחים השוטפים מההשקעה ורק אז משווים את סכומם לעלות ההשקעה.
היוון הרווחים השוטפים נעשה על בסיס מחיר ההון (אחוז ריבית) הרלוונטי למשקיע המגלם בתוכו את התשואה שהמשקיע רוצה על השקעתו בהתחשב בסיכון הטמון בה.
נהוג בד"כ להשתמש במחיר הון הנע בין 10% ל-15%.
ROI = Return on Investment
● ROI (=תשואה/רווח על ההשקעה) הינו מדד הבוחן יעילות השקעה נתונה ומשווה בין השקעות שונות.
● חישוב המדד נעשה על ידי חלוקת הרווח/תשואה מההשקעה בעלות ההשקעה כאשר התוצאה מוצגת באחוזים.
● הנוסחה : ROI = Profit from investment/cost of investment
● הרווח מההשקעה יכול להיגזר בעת מכירתה (מחיר מכירה פחות עלות ההשקעה) ו/או מתוך תקבולים/רווחים עתידיים ותקופתיים שההשקעה מניבה למשקיע.
● בחישוב עלות ההשקעה יש לקחת בחשבון כל הוצאה שהוצאה עד להפעלת הנכס (עלות, הובלה, ביטוח, קבלני משנה, התקנה, הוצאות מימון).
● בחישוב הרווח יש לקחת בחשבון את כל ההוצאות התפעוליות שיוצאו לשם יצירת הרווח כולל המס שישולם בגינו דהיינו רווח נטו לאחר מס.
● כאשר המדד שלילי או שהזדמנויות השקעה חלופיות מציגות מדד גבוה יותר אזי ההשקעה הנתונה לא כדאית ובד"כ לא תבוצע.
ערך נוכחי נקי של ההשקעה = NPV
● ערך נוכחי נקי של ההשקעה הינו סכום הרווחים השוטפים המהוונים המופקים מההשקעה בניכוי עלות ההשקעה.
● בשל העובדה שההשקעה מבוצעת קודם לרווח המופק ממנה נוצר פער ערכים בין הכספים המוצאים בגין ההשקעה ובין הרווחים הכספיים השוטפים המתקבלים בגינה.
● על מנת להעמיד את ערכי ההשקעה וערכי הרווחים השוטפים ממנה על אותו בסיס, מהוונים (מלשון היום) את הרווחים השוטפים מההשקעה ורק אז משווים את סכומם לעלות ההשקעה.
● היוון הרווחים השוטפים נעשה על בסיס מחיר ההון (אחוז ריבית) הרלוונטי למשקיע המגלם בתוכו את התשואה שהמשקיע רוצה על השקעתו בהתחשב בסיכון הטמון בה.
● נהוג בד"כ להשתמש במחיר הון הנע בין 10% ל-15%.
PV = ערך נוכחי
p = רווח שנתי/חודשי
i = שיעור הריבית השנתית/חודשית
n = מס' השנים/חודשים שיחלפו מיום ההשקעה עד לקבלת הרווח
● עבור סדרת רווחים שוטפים המתקבלים על פני זמן (אנונה) יש להוון על פי נוסחת היוון של זרם תקבולים (היוון של כל תקבול/רווח בהתאם למועד קבלתו וחיבור כל ההיוונים לרווח מהוון אחד). הנוסחה הינה: PV=P[1-1/(1+i)^n]/i
מדד שנות החזר ההשקעה
● גם מדד זה מציג את יעילות ההשקעה כשהוא משקף את מספר השנים בהן מוחזרת עלות ההשקעה למשקיע.
● המדד מחושב לפי 
וזוהי בעצם תמונת מראה של מדד התשואה על ההשקעה. כאשר מדד ה-ROI שווה לדוגמא ל-20% המשמעות היא שההשקעה מוחזרת למשקיע תוך 5 שנים.
קווים מנחים לבחינת כדאיות השקעה בנכסים שונים
● ככלל אצבע, רוב ההשקעות בעלות סיכון גבוה יחסית מבוצעות על בסיס ROI של לא פחות מ-15% עד 20% כלומר 5 עד 7 שנות החזר.
● במקרים חריגים, בעת השקעה מאוד אסטרטגית או כשמדובר בהשקעות בעלות סיכון נמוך, יילקחו בחשבון פרמטרים נוספים.
● לצורך היוון הרווחים העתידיים נהוג להשתמש בריבית שנתית בשיעור של 10% לפחות.
מדד שנות החזר ההשקעה
גם מדד זה מציג את יעילות ההשקעה כשהוא משקף את מספר השנים בהן מוחזרת עלות ההשקעה למשקיע.
המדד מחושב לפי וזוהי בעצם תמונת מראה של מדד התשואה על ההשקעה. כאשר מדד ה-ROI שווה לדוגמא ל-20% המשמעות היא שההשקעה מוחזרת למשקיע תוך 5 שנים.
קווים מנחים לבחינת כדאיות השקעה בנכסים שונים
ככלל אצבע, רוב ההשקעות בעלות סיכון גבוה יחסית מבוצעות על בסיס ROI של לא פחות מ-15% עד 20% כלומר 5 עד 7 שנות החזר.
במקרים חריגים, בעת השקעה מאוד אסטרטגית או כשמדובר בהשקעות בעלות סיכון נמוך, יילקחו בחשבון פרמטרים נוספים.
לצורך היוון הרווחים העתידיים נהוג להשתמש בריבית שנתית בשיעור של 10% לפחות.
אנו משתמשים בעוגיות כדי לשפר את חוויית הגלישה שלכם ולנתח שימוש באתר.
באמצעות המשך השימוש באתר, אתם מאשרים שימוש בעוגיות. לקריאה נוספת ראו
מדיניות פרטיות